時(shí)隔五年竟然能再次看到中日重啟貨幣互換協(xié)議，而且協(xié)議規(guī)模為2000億元人民幣/34000億日元，協(xié)議有效期三年。中日這次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手有助于兩國(guó)關(guān)系破冰，那么此次其中貨幣交換到底有何寓意呢？

所謂貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，利率互換是相同貨幣債務(wù)間的調(diào)換，而貨幣互換則是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權(quán)債務(wù)關(guān)系并沒(méi)有改變。

近年來(lái)，中國(guó)和日本是全球第二和第三大經(jīng)濟(jì)體，也是美國(guó)國(guó)債的前兩大持有國(guó)。在今年8月，中國(guó)和日本分別拋售了52億美元和56億美元的美債，使得外國(guó)央行對(duì)美債的持有量降至新低，而中日兩國(guó)的步調(diào)一致也令人意外。然而，在聯(lián)手拋售美債之后，這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)又打算做出新的“聯(lián)合行動(dòng)”！

據(jù)日本共同社10月26日電，日本領(lǐng)導(dǎo)人在訪華期間表示，希望從競(jìng)爭(zhēng)走向協(xié)調(diào)，把日中關(guān)系推向新時(shí)代，要求互不構(gòu)成威脅，發(fā)展自由公平的貿(mào)易關(guān)系。據(jù)悉，兩國(guó)還將重啟央行之間的“貨幣互換協(xié)議”，擬將過(guò)去協(xié)議中的相當(dāng)于30億美元，擴(kuò)大至約10倍的3萬(wàn)億日元（約合人民幣1850億元）規(guī)模，作為改善兩國(guó)關(guān)系的象征。

貨幣互換是一項(xiàng)常用的債務(wù)保值工具，主要用來(lái)控制中長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)，把以一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為以另一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的目的。早期的“平行貸款”、“背對(duì)背貸款”就具有類似的功能。

但是無(wú)論是“平行貸款”還是“背對(duì)背貸款”仍然屬于貸款行為，在資產(chǎn)負(fù)債表上將產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債。而貨幣互換作為一項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)，能夠在不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表造成影響的情況下，達(dá)到同樣的目的。