換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”之分，當(dāng)原來持有多頭的投資者賣出平倉(cāng)，但新的多頭又開倉(cāng)買進(jìn)時(shí)稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來持有空頭的投資者在買進(jìn)平倉(cāng)，但新的空頭在開倉(cāng)賣出。

換手交易作為持倉(cāng)量、成交量分析指標(biāo)的一部分，主要配合量?jī)r(jià)分析原理，分析當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)的可靠程度，由于換手交易影響成交量的變化，但換手交易并不影響持倉(cāng)量的變化，因此在研究股指期貨持倉(cāng)量變化時(shí)，引入了換手交易這一指標(biāo)。